|
Podstawowym źródłem kapitału dla firm w Polsce są wypracowane przez nie zyski oraz kredyty bankowe. Te drugie jeszcze w latach 90. były często trudno dostępne i niezbyt tanie. Dzięki utrzymującej się na niskim poziomie inflacji oraz coraz niższym stopom procentowym banku centralnego są one coraz bardziej opłacalne. Jednocześnie od kilku lat bardzo szybko rośnie rola innych źródeł kapitału dla firm. Przede wszystkim błyskawicznie rozwija się polska giełda. W ostatnich latach jest ona jedną z najdynamiczniej rozwijających się giełd w Europie. Biorąc pod uwagę liczbę nowych spółek pojawiających się na parkiecie, ustępuje ona tylko nielicznym, największym parkietom, takim jak Londyn (LSE) czy Euronext (tabela 1). Warto dodać, że coraz więcej pojawia się na giełdzie spółek zagranicznych (np. austriacki bank BA CA, węgierskie koncerny – petrochemiczny MOL, czy chemiczny Borsodchem). Więcej o polskiej giełdzie dowiedzieć się można na stronie GPW . Oprócz giełdy bardzo popularnym źródłem kapitału w Polsce są fundusze typu private equity/ venture capital. W 2004 zainwestowały one w Polsce ok. 130 mln euro. Jest to kwota znacznie mniejsza niż w przypadku państw takich jak Niemcy, Francja czy Wlk. Brytania. Niemniej jednak są to już pieniądze znaczące, biorąc pod uwagę fakt, że w Polsce przeciętna inwestycja funduszu PE/VC opiewa na mniejszą kwotę. Inwestycje te są jednak bardzo istotne z perspektywy całej gospodarki, bo umożliwiają małym, prywatnym firmom wejście na przyspieszoną ścieżkę wzrostu. Warto zaznaczyć, że spora część pieniędzy inwestowanych w Polsce przez fundusze PE/VC to inwestycje w nowoczesne technologie (tabela 2) Więcej informacji oraz kontakty do najważniejszych obecnych w Polsce funduszy znaleźć można na stronie internetowej Polskiego Stowarzyszenia Inwestorów Kapitałowych PSIK. www.psik.org.pl Tabela 1. | Europejskie giełdy o największej liczbie debiutów w pierwszym półroczu 2005 r. | | Londyn (London Stock Exchange) | 172 | | Euronext | 20 | | Oslo | 19 | | Warszawa (GPW) | 18 | | Luksemburg | 12 | | Frankfurt (Deutsche Boerse) | 6 | | Mediolan (Borsa Italiana) | 5 | | Wiedeń | 4 | | Swiss Stock Exchange | 4 |
Źródło: PriceWaterhouseCoopers, Raporty “IPO Watch”za I i II kwartał 2005 r. oraz za 2004 rok. Tabela 2. | Inwestycje funduszy private equity w nowoczesne technologie, 2004 r. w wybranych krajach UE (w mln euro) | | Niemcy | 625 | | Hiszpania | 415 | | Włochy | 177 | | Austria | 82 | | Polska | 44 | | Irlandia | 44 | | Węgry | 21 | | Czechy | 13 |
Źródło: Opr. na podst. “Money for Growth” Technology Investment Report, PriceWaterhouseCoopers
|
